Tal y como está montado el sistema de los créditos de emisiones, puedes elegir entre contaminar menos o pagar para seguir contaminando (y así, parece ser, no se daña el planeta). Es una manera simple de explicarlo, pero funciona así. El caso es que, durante años, Tesla ha tenido dinero gratis vendiendo derechos de emisiones a otros fabricantes, pero dos de sus mejores clientes han decidido abandonar.
Tesla pierde dos de sus mayores pagadores en Europa
Dos de los fabricantes que más dinero aportaban al fondo común de emisiones de CO₂, Toyota y Stellantis, han decidido abandonar el «pool» con Tesla de cara a 2026, según los últimos documentos presentados ante la Unión Europea.
Ambas compañías han echado cuentas y han visto que podrán cumplir con las normativas por sí mismas, ellas solas, y por tanto dejarán de pagar a Tesla. Con la salida de estos dos, el «pool» de emisiones liderado por Tesla seguirá contando en 2026 con Ford, Honda, Mazda y Suzuki.
Un negocio que genera casi 2.000 millones al año
Durante años, Tesla ha ganado miles de millones vendiendo «humo», vendiendo créditos de emisiones a fabricantes incapaces de cumplir los objetivos climáticos de Bruselas. Pero ahora algunos de esos fabricantes están encontrando formas de cumplir por sí mismos y dejar de pagar a terceros.
Es un negocio muy rentable (dinero prácticamente gratis), pero va hacia abajo. En 2025, Tesla ingresó 1.993 millones de dólares por créditos de emisiones, de los cuales algunos analistas estiman que la mitad corresponden al pool europeo. Fue una caída del 28% respecto a 2024, en parte debido a que el mercado de créditos regulatorios desapareció el año pasado en Estados Unidos.
Ahora, con la salida de Toyota y Stellantis, Tesla dejará de ingresar otro buen dinero. Y aunque hace unos años, cuando Tesla peleaba por sobrevivir, suponía un enorme soplo de aire fresco, hoy en día ya no es tan importante: los ingresos por créditos de emisiones suponen el 2% de los ingresos totales de Tesla (94.827 millones de dólares en 2025).
¿Qué es eso del pool?
En la Unión Europea, los fabricantes de automóviles deben cumplir unos objetivos de emisiones de CO₂ para toda su flota vendida. Si una marca no puede cumplirlos por sí sola, puede unirse a un «pool» de emisiones con otros fabricantes que tengan emisiones más bajas —por ejemplo, marcas que venden solo coches eléctricos—, de modo que sus emisiones se promedian conjuntamente.
A cambio, el fabricante que necesita reducir sus emisiones de CO₂ paga cantidades millonarias a compañías como Tesla, que solo vende coches ‘cero emisiones’. En 2019, Fiat-Chrysler (hoy Stellantis) firmó con Tesla un acuerdo valorado en 2.000 millones de dólares.
Por qué Toyota ya no necesita pagar a Tesla
Toyota considera que puede cumplir los objetivos europeos de emisiones por sí sola. Los híbridos normales (HEV) siguen teniendo el grueso de ventas y por sí solos no podrían cumplir los objetivos de emisiones, pero la marca está ampliando su oferta de híbridos enchufables y eléctricos puros. El objetivo de emisiones de Toyota para 2025 se situaba en 96,3 g/km de CO₂, una cifra relativamente alcanzable combinando las tres tecnologías.
Toyota tiene el C-HR híbrido enchufable arrasando en ventas y en eléctricos puros tiene el bZ4X y el C-HR+, que llega en breve. En algunos mercados también lanzarán el Urban Cruiser eléctrico, aunque en España nos quedaremos sin verlo.
Por su parte, Stellantis incumplió en 2025 sus objetivos de emisiones (en unos 6 g/km, según Dataforce), y si hubiera ido por su cuenta le habría salido caro. Pero ahora tiene otra carta: Leapmotor, que vende solamente coches electrificados. Al agrupar las emisiones de ambos, Stellantis no tendrá que pagar a Tesla. Aquí será clave la producción de Leapmotor eléctricos en Zaragoza, donde quieren fabricar hasta 200.000 vehículos al año de esta marca.
