Honda es uno de los mayores fabricantes de coches del mundo, pero su verdadera máquina de generar dinero tiene solo dos ruedas. Efectivamente, las motos siguen siendo el verdadero colchón financiero de la marca japonesa, dejando unos márgenes espectaculares.
Las motos generan 1.285 millones de beneficio en tres meses
Entre abril y junio, su división de motos obtuvo un beneficio operativo récord de 233.900 millones de yenes, aproximadamente 1.285 millones de euros, un 22% más que todo el negocio de automóviles.
El dato es todavía más llamativo si comparamos la facturación de ambos negocios. Las motos facturaron 1,14 billones de yenes -unos 6.270 millones de euros-, frente a los 3,88 billones generados por los coches -equivalente a unos 21.300 millones de euros-. Es decir, Honda factura más del triple con los coches, pero gana mucho más dinero vendiendo motos.
Por cada 100 euros facturados, las motos dejan 20,5 euros de beneficio
Las motos representan menos del 19% de los ingresos totales de Honda, pero aportan alrededor del 44% de su beneficio operativo. El margen de las motos es espectacular. Además, la compañía nunca había ganado tanto dinero con ellas en un trimestre ni había conseguido un margen tan elevado.
En el primer trimestre de 2026, por cada 100 euros que Honda ingresa vendiendo motos, consigue 20,5 euros de beneficio limpio. En los coches apenas obtiene cinco euros de ganancias con la misma facturación.
El beneficio de la división de motos aumentó un 23,8% respecto al año anterior y sus ingresos crecieron un 19,9%. Por su parte, el negocio del automóvil duplicó su beneficio operativo ajustado, desde 92.300 hasta 192.100 millones de yenes, pero siguió por debajo de las motos.
No vayas a pensar que fue un trimestre excepcional o anecdótico. Durante el último año fiscal completo, las motos generaron un beneficio operativo récord de 731.900 millones de yenes, unos 4.020 millones de euros. Incluso si no tenemos en cuenta el impacto de la fallida estrategia de los coches eléctricos, el automóvil ganó solamente 42.500 millones de yenes. Es decir, las motos produjeron un beneficio más de 17 veces superior que la división de automóviles.
La máquina de dinero de Honda: vende una moto cada 1,4 segundos
Honda vendió 5,66 millones de motos en el primer trimestre, un 10% más que el mismo periodo del año anterior. Son más de 62.000 unidades al día o, aproximadamente, una moto cada 1,4 segundos. Párate un momento a pensar sobre la magnitud del dato.
El corazón de este negocio no son las Africa Twin, las Gold Wing ni las CBR, sino los millones de scooters y motocicletas ligeras utilizadas para trabajar, desplazarse e incluso transportar mercancías en India, Indonesia, Vietnam, Brasil y otros mercados emergentes.
India y Brasil son los mercados que más crecieron. Aportaron 20.600 millones de yenes adicionales al beneficio operativo, a los cuales hay que sumar otros 28.500 millones debido al efecto de las divisas. Y es que, con el yen débil, aumenta el valor contable de los beneficios conseguidos fuera de Japón.
Cuatro de cada diez motos vendidas en el mundo son Honda
Esta enorme rentabilidad tiene una explicación: escala, productos muy estandarizados y fabricación cerca de los principales mercados. Honda tiene 37 fábricas repartidas en 23 países con capacidad para fabricar más de 20 millones de motos al año.
Aproximadamente cuatro de cada diez motos vendidas en el planeta llevan el logotipo de Honda. Ese enorme volumen permite compartir motores, plataformas y componentes entre muchísimos modelos, además de poder negociar mejores costes con proveedores locales.
India será su siguiente gran fábrica
Honda espera que el mercado mundial de motos alcance aproximadamente 60 millones de unidades anuales en 2030, impulsado principalmente por Asia y América Latina, donde la moto continúa siendo una herramienta de movilidad y trabajo antes que un producto recreativo.
India será el centro neurálgico de esa expansión. La compañía vende allí cerca de seis millones de motocicletas al año y pretende elevar su capacidad productiva hasta unos ocho millones de unidades en 2028. Además, Honda también quiere convertir India en una plataforma de exportación hacia América Latina y el sudeste asiático.
Mientras los mercados emergentes aportan volumen, Europa, Japón y Estados Unidos permiten comercializar modelos de mayor cilindrada, tecnología y precio. Según los datos de Honda correspondientes a 2024, la marca fue líder en los cinco grandes mercados europeos de motos, incluida España.
Las motos financiarán el agujero del coche eléctrico
Para cualquier empresa, ganar dinero es fundamental, pero en este caso, la importancia de las motos va mucho más allá. Honda necesita esa caja para reestructura un negocio automovilístico debilitado por China, los aranceles estadounidenses y las pérdidas multimillonarias provocadas por sus tres coches eléctricos fallidos.
Honda usará la liquidez de las motos y los servicios financieros para sufragar los costes de la reorganización que necesita la compañía, que centrará esfuerzos y recursos en los híbridos. Además, la experiencia con los eléctricos ha servido para adoptar una posición más prudente respecto a las motos eléctricas.
Honda necesitará modernizar sus motos en algún momento, pero será complicado electrificar millones de scooters económicos sin echar por tierra un margen operativo superior al 20%. En cualquier caso, no puede permitirse repetir con ellas los errores cometidos en los coches eléctricos.
